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              抓緊2016海外資產配置熱潮

              2016年08月31日 17:21
              來源:鳳凰房產海外 作者:聯鴻海外


              這個時代,是全球資本大雜燴的時代!

              中國本土市場已經滿足不了投資者的胃口,全球資產配置的時代已然來臨!

              據統計,在過去四年,高凈值人群在境外投資的比例幾乎增長了一倍,擁有境外投資的高凈值人群所占的比例從2011年的19%增長到了37%

              大家都跑去海外市場搶食,到底是何原因?

              分散投資風險

              海外配置資產,從本質上講其實就是把收益和風險相關性很小的資產,放在自己的組合當中來。打一個比方,大家都知道不能把雞蛋放在一個籃子里邊,要把雞蛋分散放在不同籃子里邊。但是如果你把這些籃子都放在一個車里邊,這個車出了事,那么你還是有很大的風險的。在中國,大家議論和擔心多的往往就是政治帶來的關于財產法律、財富觀念和社會人文的變遷。從這一點上來講,不進行海外資產配置,風險是很大的。

              國內掙不到錢

              在降低風險的同時,成功的海外配資也能收獲可觀的收益。大家現在都在說資產荒,這是因為國內的資產的標的不夠。國內賺不到錢了,大家的眼光自然的就看向國外了,這是資本逐利的必然結果。

               

              海外資本市場吃香,但是并非每個投資者都能分到這塊蛋糕。在實際配資過程中,投資者由于對國外資本市場了解不夠且慣用國內配資的常見思維,吃了不少虧。基于此,紐約州立大學經濟學的熊愷博士提出了全球配置的3條內在邏輯。提醒我們在配置全球資本的時候有三看:

              第一個是看基本面的變化;

              最近高考里邊有一個作文題,就是一個小孩的成績從100分下降到98分,被打了一巴掌;另外一個小孩的成績從50分到60分,反而得到很大獎勵。其實這個邏輯從投資的角度看也是對的:你要看的是趨勢,而不是看絕對水平,或者說你看的是這個趨勢變化是加速還是減速。這就是為什么你看好俄國和巴西的股票市場。其實從經濟上來說,俄國和巴西現在是全世界是比較差的國家。所以我們覺得,看一個投資,不管是在哪里,肯定是看基本面的變化,變化的速度。

              第二個就是看流動性;

              和看基本面的邏輯相同,你要看的是流動性的變化以及流動性的變化和大家預期之間的關系。巴西市場和俄國市場表現得不錯,而中國市場表現得比較糟糕,基本面是一個原因,還有很大的原因是流動性的變化。在美國、歐洲、日本,對于流動性的變化,大家的預期是非常溫和的。因為現在流動性已經很泛濫了,美聯儲釋放的信號也比較寬松,所以美國市場其實表現得很不錯的。中國為什么表現的很糟糕呢?因為中國的核心問題在于,目前處在去杠桿、流動性減弱的階段。而且大家對這個流動性減弱的趨勢,還沒有一個共識。

              第三個是看估值;

              這里看的不是絕對估值,而是相對估值,各個市場相對于其他市場的估值,或者相對于自身歷史的估值。大家猜一猜俄國現在整個市場的PE是多少倍?是3到4倍!一個國家的市場那么低的估值,說明什么問題呢?說明這個市場上很多悲觀的,或者差的東西,都已經反應到市場表現上了。所以估值發展的方向,是決定資產類別往哪里走的一個重要因素。

              全球市場浩渺如星河,中國市場只是其中一只孤舟。能成功將資本進行海外資產配置的人,才能爭當資本市場的弄潮兒。

               


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